國資委有關負責人就《關于上市公司股權分置改革中國有股股權管理有關問題的通知》答記者問
國資委有關負責人就《關于上市公司股權分置改革中國有股股權管理有關問題的通知》答記者問
文章來源：國資委宣傳工作局 發布時間：2005-09-09
國資委有關負責人就《關于上市公司股權分置改革中
國有股股權管理有關問題的通知》答記者問
問：截至目前，第一、二批上市公司股股權分置改革試點已經結束，證監會、國資委等五部委也聯合下發了《關于上市公司股權分置改革的指導意見》，這標志著股權分置改革即將進入積極穩妥推進階段。在此背景下，國資委出臺《通知》的主要目的是什么？
答：8月23日，中國證監會、國務院國資委等五部委聯合下發了《關于上市公司股權分置改革的指導意見》（以下簡稱《意見》），對下一步股權分置改革作了總體部署。此時國務院國資委發布《通知》，主要有以下幾方面的目的：一是進一步提高各級國有資產監督管理機構、上市公司國有股股東對股權分置改革重要意義的認識，促進股權分置改革的積極、穩妥、有序進行；二是明確各級國有資產監督管理機構、中央企業在股權分置改革中的工作職責；三是明確上市公司國有股股東進行股權分置改革的基本原則、操作程序及要求；四是對上市公司股權分置改革中涉及的國有股股權管理權限進行適當調整，以適應股權分置改革深入推進的新形勢和新要求。總之，《通知》是具體貫徹落實五部委意見。
問：《通知》提出了股權分置改革的基本原則，即“積極、穩妥、有序”，請問對此應作何理解？
答：上市公司股權分置改革是我國證券市場發展進程中具有里程碑意義的一件大事，必須堅定不移地推進。對此，五部委《意見》提出，股權分置改革要積極穩妥、循序漸進，成熟一家、推出一家。總之，可以歸納為六個字，即“積極、穩妥、有序”：“積極”就是各級國有資產監督管理機構、上市公司國有股股東都要從改革全局出發，采取各種有效措施，創造有利條件推進股權分置改革工作，同時要充分調動各方面的積極性；“穩妥”就是上市公司國有控股股東要在協調處理好各方面利益基礎上，認真研究制訂符合實際的改革方案，并與其他非流通股股東及A股市場流通股東進行充分溝通，使改革方案有利于保護投資者特別是公眾投資者的合法權益，有利于上市公司法人治理結構的完善及長期健康發展，同時要把握好改革的力度、發展速度和市場的可承受程度；“有序”就是各級國有資產監督管理機構、上市公司國有股股東都要按規定、按程序辦事，自覺維護改革秩序，成熟一家，實施一家，不再搞批次、試點。
問：我們注意到《通知》提出，要積極探索股權分置改革的多種實現形式，請問如何理解？
答：從兩批試點情況看，46家試點公司中有44家選擇了送股方案或以送股以主的組合方案，只有吉林敖東、深圳農產品采用了另外的方案。選擇何種方式進行股權分置改革是非流通股股東與A股市場流通股股東協商后，根據自身實際情況由其自主決定的。但對于國有股股東而言，除送股以外，我們鼓勵采取多種有效方式，如派現、縮股、回購或增持股份、發放認股（認沽）權證、承諾以預設價格購買或出售股份、承諾以后年度分紅比例等多種方式推進股權分置改革，也可以將資產重組與股權分置改革結合起來進行。總之，凡是有利于維護投資者特別是公眾投資者的合法權益、有利于實現即期利益和長遠利益相結合、有利于促進上市公司和證券市場長遠發展的改革方式，我們均予鼓勵。
問：我們注意到，《通知》將股權分置改革中涉及地方國有股股權管理審核事項交由省級國有資產監督管理機構行使，這是出于什么考慮？
答：《通知》規定上市公司股權分置改革中涉及地方國有企業及其他地方單位所持上市公司國有股股權管理事項的審核職責，由省級國有資產監督管理機構行使，主要是為了簡化程序，減少環節，提高效率，同時也是為了落實地方國資委對地方國有控股上市公司股權分置改革的監管責任。當然，股權分置改革中的相關管理職責下放省級國資委行使后，國務院國資委對地方國資委仍要履行監督、指導職責，以確保上市公司股權分置改革的順利推進。對此，《通知》也進行了明確。
問：目前，有關方面有關于調整上市公司國有股股東業績考核方式，以及在國有控股上市公司中實施股權激勵的呼吁。我們注意到《通知》對此有了相應要求，請問如何理解？
答：對于你所提到的有關方面上述呼吁，我們也很關注，并進行了認真研究。股權分置問題解決后，應當考慮將市值指標引入國有股股東的業績考核體系，以促使國有股股東更加關注上市公司市值的變化情況，真正構筑起各類股東利益的共同基礎。但也應當看到，國有企業的業績考核體系是一個綜合體系，涵括多個指標、多種因素，而且現在證券市場本身還有一個完善的過程，上市公司股價尚不能很好地反映上市公司的真實價值，建立市值考核指標應當是一個漸進的過程。為此，《通知》提出，要合理調整國有股股東業績考核指標，并考慮設置上市公司市值指標。
對于上市公司股權激勵問題，五部委《意見》提出，完成股權分置改革的上市公司，可以實施管理層股權激勵。目前國務院國資委正在抓緊研究制定相關管理辦法，以適應股權分置改革后國有控股上市公司實施股權激勵的監管要求。